琪琪2022-04-12探其财经
债券已经是人们常用的一种避险产品,特别是国债,其稳定的收益是很受投资者的青睐的。以往,随着利率倒挂人民币就会面临贬值。同时倒挂越严重,经济衰退可能性越高。现在债券市场的利差会引发很多人的恐慌,收益了解国债利率倒挂是非常必要的。
国债利率倒挂是什么意思?
市场中,国债利率倒挂指的是国债利率期限结构中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。所谓,国债收益率倒挂通常是指两条收益率曲线之间的关系。
国债利率倒挂是一种利率直接的对比形成的现象,也可以通过市场对比的方式进行观察。出现这种现象主要是因为,人们预期长期经济疲软。一旦陷入中短期危机局面中,资金和流动性紧张就会引发中短期利率上升,出现利率倒挂的情况。
国债利率倒挂意味着什么?
利差倒挂意味着金融中介提供的融资收缩,从而可能带来经济衰退风险。现在赌人民币贬值或者赌美元继续升值,是风险极大的事情。以现在国家的经济实力看,并非期限利率倒挂一定就会经济衰退。更何况,中美利差倒挂对人民币汇率的影响力正迅速减弱。
从风险收益的角度看,利率倒挂代表较差的经济环境,更体现为,利率倒挂的存在会导致更差的经济环境、由于市场投资者对于中短期市场经济预期较为悲观,导致大量资金涌入长期债券市场。
从需求的角度看,长期债券由于市场需求量增加,从而使长期债券利率逐步走低,导致长期国债利率低于中短期国债利率的倒挂情况。
小结:在倒挂后的一段时间内,美国经济动能的确会开始转弱甚至陷入衰退期。随着美国经济动能放缓,市场情绪会进一步转向悲观并影响美股表现,风险资产会继续走弱。
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