(1)营业净利率=1200/30000=4%总资产周转率=30000/[(12500+60000)/ 2]=0.83(次） 权益乘数=[(12500+60000)/2]/ [(10000+15000)/2]=2.9 2019年净资产收益率=4%×0.83×2.9=9.63% (2)2018年净资产收益率=5%×1× 1.25=6.25% 2019年净资产收益率变动=9.63%- 6.25%=3.38% 其中： 营业净利率变动对净资产收益率的影响=(4%-5%)×1×1.25=-1.25% 总资产周转率变动对净资产收益率的影响=4%×(0.83-1)×1.25=-0.85%权益乘数变动对净资产收益率的影响=4%×0.83×(2.9-1.25)=5.48%三者共同变动使净资产收益率提高： -1.25%-0.85%+5.48%=3.38% (3)2019年净利润=1200万元投资所需要的权益资金=1000×1/2.9= 344.83(万元） 2019年支付的股利=1200-344.83=855.17(万元）。