在回避风险的假定下，马可维茨建立了一个投资组合分析的模型，其要点总结中包括，投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。