根据杜邦财务分析体系： 净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=净利润/营业收入×营业收入资产总额×1/(1-资产负债率） 今年与上年相比，营业净利率的分母营业收入增长10%,分子净利润增长8%,表明营业净利率在下降；总资产周转率的分母资产总额增长12%,分子营业收入增长10%,表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母资产总额增长12%,分子负债总额增长9%,表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，营业净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。