小鱼2022-04-28探其财经
在近几年,股市一直流传“喝酒吃药”的投资秘方,尤其是高端白酒,股价是一冲再冲,虽然受各种因素的影响,在近两年波动极大,回调幅度不小,但是也不乏有人对其有着极大的信心。下面我们就来说说白酒的投资逻辑是怎样的。
白酒股投资逻辑
【1】周期性:
泸州老窖在 2015 年年报中写到:白酒是周期性行业,行业周期与宏观经济有同周期性特点,且一般滞后于经济周期1-2年。
对于高端白酒,通常是高端公务、商务餐饮的需求量比较大,那么什么情况下,这些这些场合会比较多?无非就是地产、基建以及市场活跃,各企业不断发展的情况下,会有大量的商务需求。所以说,这就会受地产行业、基建、以及宏观经济的影响,而这些就是有周期性变化的。
【2】消费性和品牌性:
酒类作为非必需品,却能流传千年,这里和它长期饮用会形成口味偏好,成瘾性依赖不无关系。
白酒都会有特定的消费群体,对于高端白酒来说,更多的是针对有社交需求的群体,而这类群体对于白酒的品牌定位十分看重,这就相当于是他们的社交标签,会有面子上的需求。这类需求要求是高端知名品牌,硬通货,某种意义上说越贵越知名越好。所以对于高端白酒来说,品牌护城河的打造尤为重要。
【3】投资性:
既然我们前面说白酒会受到地产行业、基建、以及宏观经济等的影响,那么在疫情期间,各行业发展受制,但白酒行情为什么依旧向上?
这就不得不提到白酒特别是高端白酒的保值增值特点,这也是它的周期往往会滞后于经济周期1-2年的原因之一。
白酒没有保质期的限制,而且越老越贵,另一方面,它流动性也比较好。众所周知,茅台几乎是供不应求,所以出手是比较容易的。当然,如果说渠道端和消费者,都想着可以囤货赚差价,后期一旦爆发也必定会影响其价格。疫情期间就出现过不少人有现金需求,大量茅台有出手的需求,市场价格也就相应下降。
【4】不同香型、不同逻辑:
不同香型背后是不同的工艺和陈化效果,这些决定了品类的护城河和产能上限,也最终决定了这些公司的投资价值。
①清香型:
清香型酒发酵时间短,主打一个“清”,不需要陈酿,酒醅放入之前,陶缸必须清洗干净,所以酿造使用的陶缸也不会因为时间而变成老窖,很难靠时间成为奢侈品。
②浓香型∶
浓香型酒使用泥窖和中温曲发酵,由于讲求老窖,所以老窖里的窖泥是最珍贵的,随着窖龄的提升,产能也会越来越高。不过,一般十年以下的泥窖几乎不可能酿出优质的浓香型白酒,所以不少主打老窖的高端品牌也会有大量的低端系洒。
③酱香型∶
酱香型白酒的生产工艺极为复杂,咱么熟知的就是贵州茅台。茅台生产发酵使用条石窖,不依赖陈年老窖,但勾调时必须加入少量老酒调香。而所谓的特别酒、年份酒,核心点就是老酒的添加例。这种酿造工艺也让它不需要产出大量的低端系列酒,反而可以不断利用库存的老酒勾调出各种奢侈品酒。
对于白酒的投资,我们主要可以从主要酒企的大单品价格变动、白酒品质、经销商和终端消费者的情况。
白酒大单品价格变动主要参照指标为天猫、京东品牌旗舰店,超市的零售价,白酒经销商的一批价等。
经销商方面主要是看白酒的库存,和白酒的开瓶率,这个开瓶率也就是看高端白酒消费和收藏的比例。
最后就主要是观察饮用白酒的场合,各种聚会场合都喝什么酒,以及消费者选择白酒的逻辑。
猜你喜欢
最近热门文章
相关问答
回答:100万新台币约等于229158人民币,交易时以银行柜台成交价为准。也就是说,每月的100万台币折合成人民币大约是23万。新台币(货币代码:TWD;货币符号:NT$)是中国台区通用货币。按照现在的兑换标准来看,1新台币约等于0.2292人民币,1人民币约等于4.3638新台币。
回答:实际上,根据政策规定,银行已经停止办理第三套房贷款,但是还是可以办理抵押贷款的。如此一来,贷款利率一般都是在央行基准贷款利率的基础上上浮30%—50%。除此之外,购置第三套房的税率也有所增加,通常是3%—5%。
回答:全球黑卡至尊卡指的是环球黑卡,是杭州冒险元素网络技术有限公司旗下品牌,它是一张特权俱乐部会籍卡。俱乐部通过整合资源,发行特权,为会员提供全方位精英生活服务,如:机场优先排队、酒店底价、餐厅五折、信用签单、定制旅行/商品/活动、真人管家等。所有特权可通过“环球黑卡”App调用。
相关阅读
X
直接添加我们微信反馈(推荐)
直接截图扫码,或添加微信:tqcjwang
意见反馈