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个股期权交易规则是什么 看完本文就懂

猫财2019-08-17探其财经关注

  在期货市场我们常常会看到一些商品期货的期权合约,这样的合约以其损失有限,收益无限的特点受到了众多投机者的青睐。但是要注意的是,这一产品的交易规则却是远远胜过其余的投资产品。
 
  个股期权的交易规则是什么?
 
  个股期权的交易规则有很多,主要分为交易时间、委托、申报、竞价、成交、停复牌、熔断以及交易行权等规则,并且在个股期权交易场所和交易机构,证券期货机构的业务资格、投资者保护等五方面内容也都有所规定,这些交易规则将整个个股期货的交易全部规范化,让其市场能平稳运行。
 
  就目前来说,个股期权由于其本身的特殊性,所以交易所对其的掌控力度相应地也比较大,因此在下文中我们将以交易所规定的与交易所能适当调整做两个方面的阐述。
 
  个股期权交易规则中哪些是交易所规定的?
 
  个股期权交易规则中有不少与股票的相关规定保持一致,例如期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其中,9:15至9:25为开盘集合竞价时间,14:57-15:00为收盘集合竞价时间,其余时段为连续竞价时间。这些规则与股票保持一致。
 
  在实际交易中,期权交易也遵循股票的交易,其按价格优先、时间优先的原则撮合成交。值得注意的是,个股期权与股票的开盘价收盘价不同,它的连续竞价阶段会存在无人申报的情况,这个时候的成交就会按照当日的第一笔成交价作为开盘价,当日的最后一笔成交价作为收盘价。这是因为其市场门槛高,限制多导致的。
 
  还有涨跌停的制度,股票是每天都有涨跌停限制,但是个股期权只在前期有,最后交易日的股票合约价格是不设跌幅限制。
 

 
  那么哪些是交易所规定的,但是后续可以根据市场情况进行调整的呢?
 
  【1】期权交易的申报数量是一张或者其整数倍,但是限价的申报最大是10张,市价的申报最大是5张。这里单笔买卖的最小和最大数量是可以调整的。
 
  【2】期权交易合约权利金股票最小变动单位为0.001元,但是交易所基金的话则是最小变动单位是0.0001元人民币。这里最小变动单位交易所能进行调整的。
 
  【3】期权合约也是和股票一样基本涨跌停制度的,具体的计算方式为合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅。(认购期权最大涨幅=max{合约标的前收盘价×0.5%,min [(2×合约标的前收盘价-行权价格),合约标的前收盘价]×10%},认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%,认沽期权最大涨幅=max{行权价格×0.5%,min [(2×行权价格-合约标的前收盘价),合约标的前收盘价]×10%},认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%。)这些计算中所提到的计算参数是可以被调整的。
 
  【4】与股票交易的不同,股票期权还存在一个熔断制度。若是在连续竞价交易期间,合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%,且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍的,该合约进入3分钟的集合竞价交易的熔断阶段。集合竞价交易结束后,合约继续进行连续竞价交易。这个熔断标准也是可以被调整的。
 
  总的来说,目前的A股个股期权市场主要还是属于一个较为高端的投资市场。虽然期权交易规则交易对象是权利金,权利金受波动率、利率等多种因素影响,其价格与现货价格相差巨大,且变化方向也可能不一致,但是在实际上期权就是用少部分钱去赌该股的涨跌,和赌大小基本一致。
 
  因此我们在进行期权交易的时候,不但需要了解个股期权的交易规则,并且还需要了解到股票期权的行权等方式,这样才有利于我们的操作,避免不必要的损失。

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*本文仅代表个人观点,不作为任何投资建议。理财有风险,投资需谨慎。

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